年4月14日川发龙蟒（）发布公告称：申万宏源证券有限公司、上海申银万国证券研究所有限公司、华宝信托有限责任公司、HangSengInvestment、安徽国元信托有限责任公司、山东鲁商私募(投资)基金管理有限公司、上海尚雅投资管理有限公司、禾永投资管理(北京)有限公司、深圳市青禾投资管理有限公司、诺安基金管理有限公司、贵阳市中天佳创投资有限公司、英大保险资产管理有限公司、上海融黎行投资管理有限公司、上海祥镒资产管理有限公司、MCLCorp、高瓴资本、中融金建投资管理集团有限公司、上海从容投资管理有限公司、厦门财富管理顾问有限公司、平安证券股份有限公司、中科沃土基金管理有限公司于年4月13日调研我司。
本次调研主要内容：
问：磷矿石产能规划?
答：磷矿石作为工业基础矿石，磷矿石下游应用60-70%在农业用肥，关乎粮食安全问题，是国家战略性矿产资源，国家对磷矿战略资源地位的重视高度是史无前例，随着磷矿下游农业、工业、新能源领域需求景气度提升，特别是新能源磷酸铁锂对磷矿的拉动还是比较明显的，市场预测年磷酸铁锂需求万吨，对应所需磷矿石原矿接近万吨，占近年磷矿产量13%以上。目前磷矿国内外价差很大，磷矿资源对磷化工企业而言意义重大，目前公司收购大股东旗下天瑞矿业事项正处于回复证监会反馈问题阶段，天瑞矿业注入后公司将具备万吨/年的磷矿产能，可以基本满足公司用矿需求。天瑞矿业拥有马边县目前已设采矿权中储量最大、年核准开采量最大的磷矿，能够对公司绵竹基地提供稳定的磷矿资源供给。同时，公司在湖北有万吨/年的磷矿产能，其中白竹磷矿逐年达产。总的来讲，公司矿化一体化优势进一步夯实。
问：磷矿石未来价格预判?
答：近期国内磷矿石市场价格再度上调，主要原因还是供应紧缺。供给端来看，主流大厂基本自用为主，流入市场货源较少，加之受疫情影响，部分厂区生产受到影响，总体供给不足。需求来看，下游市场春耕以及夏季市场需求逐步展开，支撑力度较强。行业预计短期内磷矿石市场供应仍旧紧张，价格高位运行。近期湖、贵、川30%品位车板/船板报价-元/吨，云南地区主流企业暂停报价，摩洛哥精矿到岸价接近美金，国际国内价差较大。长期来看由于磷矿资源的战略意义及不可再生性，加之磷矿石开发周期较长，从全球来看都是有序释放产能，不会无秩序扩张；需求景气的情况下，总体上还是偏紧平衡状态，对维持磷的景气长度、磷矿石价格保持相对高位运行有一定支撑。
问：公司去年和今年工铵和肥铵的产量比例?
答：工铵年全年产量27万吨，实现收入10亿元，毛利26%，下降7个百分点；肥料级产品年万吨，实现收入35亿元，毛利20%，同比增长11个百分点。工铵产量下降，肥铵产品上涨主要原因有2个，一方面是基于效益最大化原则，灵活调整产能，适当增加肥料一铵产销量导致的，并不是说公司对重点发展工铵的经营思路发展了变化。去年肥料一铵价格涨幅与工铵形成价差，肥料一铵涨价早、幅度大，且量大，去年一季度开始单吨毛利持续走高；但是工铵原料去年年初就开始涨价，产品滞后到4月底才开始，同时由于肥料一铵产销量大，价格涨幅与农铵差距不大，且受工铵出口影响产销量减少，公司跟随市场变化调整产品结构，科学组织生产，肥铵多、工铵适当减少，保证了全年盈利能力。这也一定程度上体现了公司对市场敏锐把握的能力。
问：工铵出口情况如何?
答：受到疫情、俄乌战争（俄罗斯和乌克兰作为肥料出口大国，目前暂停出口）的影响，国际市场肥料较为短缺。自去年10月出口政策实施以来，公司工铵出口量下滑，但公司工铵出口量延续多年保持超过国内出总量的50%水平，一季度工铵出口按照海关规定执行，环比有所增长。公司将密切