公司隶属于生物制药行业，主导产品是重组胰岛素，是国内首家掌握产业化生产重组胰岛素类似物技术的高科技生物制药企业，具备完整胰岛素研发管线。目前，公司已拥有长效甘精胰岛素注射液（长秀霖?）等五个胰岛素类似物品种。
公司步入快速发展轨道。-年，公司营收和归母净利润CAGR分别为26.9%和33.7%。未来，随着三代胰岛素渗透率逐步提高，公司的营收与利润水平有望进一步提升。三季报显示，公司实现营收25.03亿元，同比增长14.20%，实现净利润8.71亿元，同比增长26.99%，ROE9.4%，成长性良好。公司资产负债率仅有6.56%，每股收益1.55元，惟现金流状况有所紧张。
国内三代胰岛素领军企业，前景看好。公司专注于糖尿病领域，成功研制出首支中国自主研发重组人胰岛素、长效及速效重组胰岛素类似物，并率先实现规模化生产，此外公司在研产品还包括DPP-4抑制剂利格列汀片与磷酸西格列汀片，是国内糖尿病领域最具竞争力的企业之一。
胰岛素市场容量广阔，国产替代方兴未艾。人口老龄化、城市化和超重人群增加影响，过去5年国内胰岛素市场规模CAGR达到14%，远远高于同期全球增速。当前外资药企在糖尿病领域市占率远高于国内企业，但甘李胰岛素产品已经有进口替代表现，未来市占率有望持续提升。此外，在医保政策支持下，基层患者对于三代胰岛素接受度不断提升，参照全球胰岛素产品销售格局，三代对二代胰岛素的替代是大势所趋，公司受益明显。l
布局海外业务，营收新增渠道扩充。美国是糖尿病大国，胰岛素市场规模位居全球前列。合作伙伴美国山德士作为全球生物仿制药的开拓者与领跑者，已在欧美、日本等市场获批8种生物仿制药。甘李授权山德士在美国、加拿大、欧洲等地独家销售公司胰岛素产品。借助山德士在海外铺设的成熟销售渠道网络、以及终端医生与患者对山德士良好的接受度，甘李胰岛素有望在海外快速放量。
注重研发，长期发展实力突出。公司已申请专利件，其中20件国内发明专利、14件PCT国际专利，已注册商标项，其中64项国外商标，医疗器械类现有授权专利17件。
评级提升。机构预测公司-年实现归母净利润16.01/18.00亿元，对应EPS为2.85/3.21元。
目前该股即使走势弱于大盘，弱于行业指数，具体原因来自于一是制药板块整体处于回调期，机构抛票较多。二是，公司现金流偏紧，三是，胰岛素制品推广缓慢。
风险提示：
若胰岛素集采推进超预期或甘精胰岛素等产品销售不佳，将影响公司业绩。创新药研发推进不及预期。